说说股市

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  对近来的股市有一些印象,想记一下。想不出题目,就俗点,叫:说说股市。
  
  其实,对股市,我最没有发言权。一是我从不涉足。家领导虽然小额涉及,但她做她的,我从不关心,顶多也就提点建议,这建议,用官话讲,是原则性的意见,用大实话讲,叫空对空。二是不感兴趣。多年前,有个朋友经常来家坐,来了就与家领导说股票,他们一说股票,我在一边就呵欠连天。
  
  没有涉足,也没有兴趣,当然也就没有研究。但是我相信二八定律,进股市的80%股民铁定是要是赔钱的,这个规律恐怕永远也打不破。所以,今年上半年“大牛市”来的时候,听说入了股市的几乎个个赚得眉开眼笑,我就发表“原则性意见”:只要你还在股市沉浮,这赚来的钱,最终必定是要还的。你看,果然,就这半个来月时间,恐怕超过80%的人把钱都还给股市了……
  
  其实,我一直是中国股市的唱衰派。从2008年以来,中国的经济一直在畸形发展中走来。开头是轰轰烈烈的房地产,到现在,房地产不灵了,被房地产挤兑到夹缝中的实体经济,似乎还没有什么起色。这些年一直比较热闹的是网商电商,但网商电商是另一种意义的寡头,除了阿里巴巴、淘宝、苏宁、京东等几家外,能撑起一方天地的,少之又少。其他说是网商电商的,多是借助人家的平台和工具做点生意而已。中国经济的短板是制造业,这么多年了,一直都缺少核心竞争力。改革开放之初引以为傲的人力资源的红利,这时候也吃得差不多了。现在,人都不知道干什么好,钱也不知道往哪投。在这个情况之下,股市能一枝独秀么?
  
  我这人对数字始终不敏感,讲过的数字,几天后记忆中就模糊了,过段时间就再也想不起来了,所以,我对指数啊市盈率啊啥的,都记不住。对眼下这轮股市,也只有个印象,“说说股市”,就是说一下对这一轮经历的大体印象:
  
  从前年开始实施新政,提出向改革要红利。深改组频频开会,出台了许多改革措施。今年上半年的股市,就是在这个要享受改革红利的背景下起步的。对此,我深感疑惑,改革本来就不是一件立竿见影的事情。30多年来的历史证明,只有一项农村联产承包经营的改革是短期收效的——用一年时间就解决了国内绝大多数地方的饿肚子问题。其他的改革,没有几年时间,看得出效果么?所以,我说改革有多少实效,不能听报告,不能看数字,要讲感受。反正我是没感受这两年中,各个方面有什么变化。所以,对改革牛的说法,我向来感觉是天花乱坠。
  
  大概是年底年初的时候吧,具体日期记不清楚了,反正网上都有,可以查到,说2015年会有大牛市的讲法,突然在网络上泛滥。前面说了,我不知道这大牛市的根据是什么,改革释放的效益没那么快,房地产岌岌可危,实体经济一地鸡毛,似乎,股市要牛起来的支撑因素,一样也没有啊。唯一比较靠谙的解释是,国民手里的钱太多,没地方去了?现在回头再看,我想,是政府太需要来这么一个牛市了。需求可能有二,一是改革不是划拉几个文件就可了事的,改革是深层次的利益调整,改革是需要成本的,这个成本不能等改革见效了再去收回,得现在先预支。把股价拉高,国有企业通过减持股权,将股权高价出让给股民,真金白银就来了,正好可以实施改苦,调整央企产业结构。二是国内实体经济的日子太不好过了,总理又讲要鼓励大众创业创新,钱从何来?通过证券市场发股票啊,让一部分民营企业上市,通过这个平台募集大量公众资本,说不定能够培养出几只航空母舰。于是,通过启动大牛市拢集人气,吸收资本,大量放公司上市,这么的,大牛市就起来了!
  
  广大股民在前一轮被套的时间已经太长了,这轮市场刚起步时还是小心翼翼的。但有两拨力量开始催生掉市狂潮。一个推动力是媒体,记得4000点时,我感觉这轮股市差不多应该到顶的时候,权威媒体频频发声,说大牛市刚刚开始,4000点只是起步。网络媒体还不时宣传取得辉煌战绩的例子。机构也频频发声,大胆预测,看好后市。有的说8000点10000点也不是终点。这剂兴奋剂打得,场内到处是打了鸡血一般激动的股民,每天都是数十上百万新股民入市。还有一个推动力是我这外行过了许久才明白,原来证券公司还给股民发放贷款炒股,名曰融资融券,又说是场外配资,我到现在还不明白这是怎么操作的,听说是可以按照自有资金的1比几借钱给你炒股,不需要什么繁琐的手续。一般能做到一比三、四,高的甚至能到一比九!人人都说不能借钱炒股,这算是什么政策?听到身边不少人的炒作额度几百万,上千万,甚至还有过亿的,可真是开了眼!投入大,当然赚取的利润更可观,听说在这一轮的牛市中,猎取几千万利润已经不是少数。只投入几十万的,甚至都不好意思说是在炒股。
  
  在如此众多“利好”的刺激下,股指果然发飙了。轻松过了5000大头,眼看着就要奔六了。几乎人人觉得,十年内发财的机会就在眼前,再不抓住就白活了。
  
  大概预设者们感觉这样的市场太疯狂了,于是,6月下旬,略施小技打压了一下。主要还是控制融资融券。没想到,就这么一下,形势急转直下。6月26日前一周,股指一路下跌。周末,政府发布消息,降准降息,虽然他说不是为了救市,但其用心,昭然若揭。那天,我在微博中说:“明显的救股市应急措施,我的预期是没用。”果然,接下来的一周,股市继续下挫。到7月3日这周结束时,已经有人用哀鸿遍地来形容场内的情景。周末,政府明确表示要救市,措施一个接着一个。7月5日,我在微博中说:“在上周恶梦般的暴跌之后,周末不断看到刺激股市的利好消息,相信有不少股民又对未来充满信心。我这个外行大胆预测一下,周一开盘可能高开高走,但估计好景不会太长,快在下午,慢在两三天内,股市再现下跌,底部在哪,谁也不知道。希望我的预测是错的,否则,对不住那么多希望大牛继续的各方了。”
  
  没想到,我是真没想到,市场表现比我预测的还要悲惨。周一高开低走,周二周三都是跳空低开。与我设想的一样,救市救的是大盘篮筹股,救的是指数。我原想可能这部分股票会价格上扬,其他的股票少跌点或略涨点,没想到的,除了那么几支“正规军”,其他的接连三天都是大幅下挫甚至连续跌停。股指七八天时间就跌去了1000点,重回3500点了。
  
  看了连续一周的救市,我的态度更悲观。这是一轮明显事先设计好的行情,可惜,事情没有按照预设的轨道行进。这个星期,国有资本以前仆后继之势重新增持,原先设想的减持套现支持改期的目标没实现。普通股民呢,除非上周之前果断投身,否则前段赚的利润被基本吃光不说,还在做融资融券的,可能本金都亏了进去。极端的例子是,有人血本无归,跳楼自尽。这一后果,大概是事先设计都们谁都没想到的。
  
  股市失常,如果仅仅是股市局部倒还是大幸。专家早在警告,这场战争打不好,金融环境必将遭到破坏,整个市场环境乃至政治动荡都有可能。网络上有各种议论,最耸人听闻的是“阴谋论”。是不是阴谋咱不好说,没凭没据,也不是专家,分析不出来。但,你的市场制度设施既然能让人打起来,说明不合理嘛。唉,咱们政府,控制组织控制社会都有一套,但要控制这金融市场,看来真没那么简单。
  
  哦对了,接下来,太平洋上有三个台风正在游荡,看来,未来一段时间,考验大大的。
  

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    细数本轮牛市数次暴跌:20天暴跌8次
    2015年07月09日22:54 荆楚网

      荆楚网消息(记者李柯 实习生李世亚)7月9日,在前期多项救市政策累积的基础上,市场终于企稳回暖,个股出现大面积涨停,创业板和中小板几近全面涨停,主要指数全部回暖,短期市场信心得到鼓舞,宣告这场轰轰烈烈的救市行动取得阶段性胜利。

      此次救市行为,源于本轮股市自6月19日以来的连续大跌。记者梳理发现,截至7月9日,本轮牛市共出现过8次暴跌。

      本轮牛市自2014年7月底的沪指2050点附近开始,一路高歌猛进,直到2015年6月12日站上7年未见的高点5178点,之后便一路下挫,7月9日沪指以3709点报收。期间,沪指出现了8次跌幅超过5%的超级长阴线暴跌。第1次是2014年12月9日,当日跌幅达5.43%,第2次是2015年1月19日,跌幅达7%,第3次是2015年5月28日,跌幅达6.5%,第4次是6月19日跌幅达6.42%,它开启了本轮牛市的第5、6、7、8次大跌,在接下来的6月26日,沪指跌幅7.4%,7月1日沪指跌幅5.23,%,7月3日沪指跌幅5.77%,7月8日沪指跌幅5.9%。

      本轮牛市可分为三个大的阶段,每一阶段都以大跌宣告结束行情。那么,是谁导演这场戏,让散户深套太彻底?本轮牛市每个阶段行情到底是怎样?又是什么原因导致大跌?

      牛市第一阶段(2014年7月底——2015年1月19日)

      本阶段自2014年7月底的沪指2050点附近开始,至2015年1月19日沪指跌幅7%结束,期间经历了2014年12月9日沪指大跌5.43%。

      之所以把两次大跌归为牛市同一阶段,是因为本阶段领涨板块同为银行、保险、证券三大金融板块(俗称“金三胖”)。

      2014年12月9日沪指大跌,业内人士认为大跌罪魁祸首是中国证券登记所发布的《关于加强企业债券回购风险管理相关措施》。12月8日中国证券登记所发布的《关于加强企业债券回购风险管理相关措施》短期内或引起信用债乃至利率债市场大幅调整。由于券商自营是城投债的主力买方之一,企业债的踩踏将导致短期内对券商盈利受损,另一方面企业债融资能力受限可能会波及股票市场的融资盘,股票市场流动性也将受到影响。

      2015年1月19日沪指大跌,业内人士一致认为罪魁祸首是部分证券公司融资类业务违规,接受证监会调查。 2014年12月中下旬,证监会对45家证券公司融资类业务进行了例行检查,并于2015年1月16日(周五)通报了检查结果,对12家存在违规行为券商采取行政监管措施。1月19日(周一),检查结果通报后首个交易日沪指跌幅7%,“金三胖”大部分股票被打到跌停,本阶段牛市宣告结束。

      有观点认为,这阶段涨幅资金最为理性,逻辑最清晰,即使暴涨后依然估值合理。券商是成交倍增带来实际业绩暴涨,保险是场内股权增值,银行是超低估值加股息率高企。  

      牛市第二阶段(2015年1月20日——2015年6月19日)

      本阶段自2015年1月20日至2015年6月19日沪指跌幅6.42%结束,期间经历了5月28日沪指大跌6.5%。

      之所以把两次大跌归为同一阶段,是因为记者采访发现,多数业内人士把5月28日的大跌原因归结为2007年5月30日大跌的重演,他们认为当时市场上并未出现超预期的利空消息。

      本阶段领涨板块为各类题材股小票,其中两条主线题材人气爆棚,一个是以中国中车为首的带路党(一带一路),另一个是以乐视网东方财富为首的神小创(创业板及中小板)。

      记者梳理发现,本阶段很多股票涨势疯狂,股价已完全脱离基本面。有观点认为,该阶段公司的市值只跟故事的精彩程度成正比,只要题材狂拽炫酷屌炸天,股价就能直线飞。

      融资融券工具、场外配资等在本阶段牛市中发挥了惊人的作用,被喻为“杠杆牛”。东方财富Choice数据显示,截至6月18日沪深两市融资余额2.27万亿元,且目前场外配资的规模已超出了管理层的预期。

      2015年6月19日大跌的原因,业内人士一致认为是监管层严禁场外配资、首次出手打击非法私募、券商调降二融杠杆以及新股发行规模节凑提速诸利空外力作用下导致恐慌性杀跌的集中喧泄。  

      牛市第三阶段(2015年6月20日至今)

      本阶段被股民戏称为“闪电熊”。沪指从6月19日收盘的4478点跌至7月9日最低3378点,13个交易日暴跌1100点,期间,出现了6月26日沪指跌幅7.4%、7月1日沪指跌幅5.23,%、7月3日沪指跌幅5.77%、7月8日沪指跌幅5.9%等4次连续大跌。

      天风证券首席投顾徐善武认为,近期大跌是多种因素综合影响造成的结果,但从时间上来看,导火索可能是证券会去杠杆化的调控措施。目前场外配资的规模超出了管理层的预期,且很多投资单元参与市场的程度比较深,因此在调查的过程中就形成了很多踩踏事件和平仓事件,这种踩踏引起了市场的多米诺骨牌的效应。配资单元被平仓的同时,配资机构为了保证资金安全,可能就会跨市场套保,在期货市场做空。

      徐善武表示,目前我们正在经历一个证券创新的时代——杠杆时代,这是我们大家都没有经历过的,在这个过程中我们需要学习的东西还很多。